“大国重器”集中亮相!长城基金储雯玉把脉军工投资机会

“大国重器”集中亮相!长城基金储雯玉把脉军工投资机会

茶先生 2024-11-15 制冷设备 4 次浏览 0个评论

  第十五届中国国际航空航天博览会正在南海之滨珠海举行。作为展示我国航空航天及国防领域最新成果的重要平台,本届航展共吸引到来自47个国家和地区的890多家企业参展,覆盖“陆、海、空、天、电、网”领域、代表世界先进水平的一批展品集体亮相。

  eVTOL商业化进程加速,低空经济哪些方向值得关注?“大国重器”闪亮登场,国防军工投资机会怎么看?近日,长城基金基金经理储雯玉作为“长城行业调研团”成员,直击珠海航展现场,沉浸式调研“高精尖”展品,一起来看看她的新鲜观点吧!

“大国重器”集中亮相!长城基金储雯玉把脉军工投资机会

  储雯玉:目前eVTOL商业模式主要包括:文旅观光、应急救援、城市载人交通和低空物流等。

  我们以航展上某航智能、某飞科技、某飞长空等企业的代表产品来看,它们分别采用的是多旋翼、复合翼和倾转旋翼构型,从技术难度来看,多旋翼较容易实现,复合翼次之,倾转旋翼的技术难度最大,我们预计不同构型的eVTOL也可能依照这一顺序陆续进入市场。具体来看,多旋翼主要通过控制转速来改变方向,技术难度较低,复合翼同时包括水平和垂直的,垂直起降时采用垂直风筒,巡航时用水平风筒,所有风筒不同时工作,存在效率上的浪费,倾转旋翼则是风筒可以调整角度,相对最难实现。

  由于技术难度、吨位的不同,小型eVTOL成本低、载客量小、电池容量小,单次飞行时间短,适合于小范围的景区观光和应急救援;大型eVTOL由于发动机、电池成本高,需要扩大应用范围来降低单位成本,与景区游览相比,市内交通的市场空间更大。

  2、随着行业技术的不断发展,未来预计哪些应用领域率先实现大规模商业化?

  储雯玉:我个人觉得低空物流领域或率先实现,这是因为城市载人交通的大规模商业化需要低空空域进一步放开、政策完善和飞行器的适航取证,且安全性有待考量,商业化进展可能会相对慢一些。

  3、您认为,想要赋能低空经济企业生态圈健康发展,需要哪些方面的支持?

  储雯玉:一是政策支持角度,需持续出台支持低空经济发展的政策,包括税收优惠、财政补贴、研发支持等,以降低企业运营成本,激发创新活力;二是基础设施建设,各地需加快低空基础设施建设,包括起降场、通导监基础设施等;三是空域开放,需要低空空域进一步开放与管理,并协调好全国、各省、市的空域监管;四是标准制定,建立和完善低空经济相关立法规范,加快统一各地标准。

  4、您觉得低空经济哪些技术和商业模式值得关注?

  储雯玉:一是关注产业链的技术创新,目前大型eVTOL的技术瓶颈主要是电池和飞控系统,如电池性能直接决定eVTOL性能,可以看到各大电池企业纷纷入局eVTOL电池赛道;二是关注政策支持,各地根据自身产业背景和地区特色,因地制宜推出了不同侧重点的低空经济支持政策,通过政策向当地企业倾斜或引进外地企业的方式推动产业发展;三是关注运营端,关注城市载人交通规模应用后是否会出现相应的大型平台企业。

  5、从投资角度来看,您比较关注低空经济的哪些方向呢?

  储雯玉:目前低空经济尚处于初期发展阶段,我会更加关注基础设施建设方面,包括各地政策的推进情况、各城市卫星通信系统和导航系统等方面的建设;其次比较关心飞行器端的发展,目前飞行器整机制造的企业竞争越来越激烈,在电机电池、电控飞控系统的自研水平上已经处于全球领先地位。整体而言,低空经济作为国家重点支持的产业,未来发展前景值得期待。

  储雯玉:尽管过去1~2年,军工板块市场表现不是特别好,但随着“十四五”收官和“十五五”的开启,军工行业无论是在订单上,还是上市公司的业绩上都可以看到一些可喜的变化。第一,可关注主机厂的投资机会,包括主力战斗机型等;其次,上游零部件行业,这是“春江水暖鸭先知”的行业,或率先在订单上有所体现。

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